本周A股市场三大股指延续10月底的反弹态势，三大股指周线集体收涨。

　　在业内机构看来，随着我国经济改善叠加美债收益率上行放缓，A股迎来双重催化，市场情绪将会持续转暖，海外市场流动性预期的改善也有望形成助力。

　　就后市配置而言，AI等前期超跌的成长方向、医药以及顺周期方向中的消费品等，成为多家机构的共识。此外，值得关注的领域还包括“中特估”、大央企/国企板块等。

　　影响后市投资大事件

　　证监会研究推动若干重要新举措

　　据悉，证监会将积极配合有关部门，继续在引导中长期资金入市、鼓励长期价值投资等方面研究推动新的若干重要举措，出台资本市场投资端改革行动方案，加大中长期资金引入力度；支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强，打造一流的投资银行；出台定向可转债重组规则，研究完善重组“小额快速”审核机制；坚持“零容忍”查办大案要案，进一步完善证券法律责任制度体系；加强债市投资端改革，进一步拓宽REITs试点范围。

　　第六届中国国际进口博览会开幕

　　11月5日，第六届中国国际进口博览会在上海市开幕，主题为“新时代，共享未来”，由商务部和上海市人民政府主办。据悉，共有154个国家、地区和国际组织的来宾将齐聚第六届进博会，其中国家展有72个国家和国际组织集中展示；企业展吸引来自128个国家和地区的3400多家企业参展。

　　2022年养老基金成绩单出炉

　　11月4日，全国社会保障基金理事会发布《全国社会保障基金理事会基本养老保险基金受托运营年度报告（2022年度）》。报告显示，2022年基本养老保险基金权益投资收益额51.05亿元，投资收益率0.33%，基本养老保险基金自2016年12月受托运营以来，累计投资收益额2670.82亿元，年均投资收益率5.44%；2022年末受托基本养老保险基金权益总额1.62万亿元。

　　机构后市投资观点

　　中信证券：情绪持续回暖增配超跌成长

　　11月美元利率大幅下行，同时近期降准预期升温，预计市场情绪会持续转暖，建议积极布局前期跌幅较大的科技和医药等方向。科技方面，建议密切跟踪AI应用端的潜在突破等；顺周期方向，建议关注居民终端消费改善对消费电子、智能驾驶厂商和零部件的订单推动等；医药方面，建议重点关注创新药和出海品种。

　　浙商证券：关注TMT和补库存两条线索

　　随着我国经济改善，美债收益率上行放缓，A股迎来双重催化，风险偏好提升，建议关注TMT和补库存两条线索。TMT关注AI低算力应用（办公、游戏、教育、电商、医药）、半导体、消费电子、汽车智能化等领域；补库存方面，大部分上游行业（有色、钢铁、石化、化工）、部分中游制造（汽车、轻工、家电、国防）、TMT（电子、计算机、传媒）需求出现改善迹象，逐步迈入被动去库或主动补库阶段，有望率先复苏。

　　华安证券：聚焦超跌反弹等两类方向

　　10月底以来，高频数据显示增长复苏动能持续向好；海外美债收益率短期回落，外围风险有所缓释等，对A股的风险抑制减弱。配置思路上，一方面考虑超跌反弹方向，另一方面考虑经济温和复苏的利好方向。

　　华泰柏瑞基金：市场风格可能偏向政策受益的顺周期方向

　　展望后市，近期宏观政策保持积极有为，并且针对中长期预期问题对症下药，短期市场修复动力逐步显现，市场风格可能偏向政策受益的顺周期方向，如资源品、消费品，海外市场流动性预期的改善有望形成助力。中期来看，政策的持续呵护，为未来市场重新走强打下了坚实基础，A股三季报显现出盈利拐点的积极信号，或有利于A股市场在超跌修复后，重新回到上行通道。

　　西部利得基金：部分行业景气度回升预期在增强

　　展望后市，经济呈现企稳迹象，1万亿特别国债的增发也凸显政府托底经济的行动力。随着上市公司三季报披露结束，后续部分行业景气度回升预期在增强，建议布局相关基本面预期拐点的行业，如消费电子、去库进入尾声乃至率先主动补库的顺周期行业；在年报披露之前的业绩空窗期，市场风险偏好提升的可能性变大，建议重点关注前期调整较多而产业催化诸多的人工智能、数据要素、卫星互联网等方向。

　　万家基金：关注科技、医药、“中特估”板块机会

　　展望未来，科技板块比较符合经济修复的逻辑，加上目前已调整较为充分，预计后续会有表现机会；医药行业处于估值、持仓、基本面、政策四重底，虽然短期缺乏明显催化剂，但长期看尤其在老龄化、日益重视健康的背景下，仍然存在很多未被满足的临床需求，这些领域或将保持高速增长；此外，“中特估”、大央企/国企板块也值得关注。